铁矿石与钢材市场唇齿相依-山东攀赢管业有限公司

今年以来，铁矿石市场出现连续上涨，价格一度创下本轮反弹新高。不仅是现货市场，期货市场也出现显著走高，2月21日更是突破740元/吨，创下2014年5月以来的高位，目前则维持在680元/吨附近运行。
“铁矿石现货价格上涨领先于期货市场。”宏源期货研究中心分析师吴守祥表示，国家去产能、去库存政策，导致钢材市场价格上涨。由于钢厂利润维持高位，带来扩产需求，因此拉动铁矿石现货需求。
交易所数据显示，铁矿石期货上市以来（至2016年底），期现价格相关度高达0.99，且去年的数据显示，现货价格引导期货价格。
目前，铁矿石市场呈现出两个特点：其一，下游钢材价格持续上涨，带动上游价格上涨特点明显；其二，远期期货价格低于现货价格，且已持续较长时间。
若从更大市场格局看，冶金工业经济发展研究中心主任石洪卫表示：“铁矿石现货市场热度与钢铁市场有关，也就是说，如果钢铁市场热度不够，铁矿石也很难热起来，这是一个唇齿相依的关系。”
“铁矿石是钢铁行业的粮食，而钢铁行业的影响是多方面的，价格上涨是全方面因素的反映，不是期货市场价格所影响，期货价格仅是一种行情体现。”大有资源有限公司王红伟表示。
由此来看，铁矿石价格和钢材价格之间总体上呈现出正相关关系，但存在一定的时间差、幅度差。
一直以来，我国矿石严重依赖进口。尽管近10年，国内铁矿山累计投资出现逐步增长，但铁精粉总供给能力仍较有限，且具有品位低、杂质多、开采成本高等缺点。
数据显示，2016年，四大国际矿业巨头产量为11.5亿吨，其中向中国出口8.55亿吨，占中国进口铁矿石的83.5%（2016年中国进口铁矿石10.24亿吨）。作为世界上最大的铁矿石消费国，且国内平均生产成本高，中国进口为铁矿石价格提供了强有力支撑。
“对铁矿石这种高度依赖进口的品种来说，显然期货市场不能决定现货市场价格。”石洪卫表示。
那么，为何在市场供应过剩情况下，铁矿石市场价格出现暴涨？数据显示，截至3月3日，中国港口铁矿石库存已达1.301亿吨，再破新高。
“现在，钢厂企业成本核算得非常精细，会参考原燃料焦炭、焦煤、铁矿石间的性价比，动态调整使用比例。”某大型国有企业国际期货部负责人表示，由于去年四季度焦炭价格出现暴涨，钢厂便通过减少使用焦炭、焦煤，增加使用高品位矿石进行炼钢，导致市场上高品位矿粉资源紧俏，相反，中低品位矿粉相对遇冷并滞留在港口。因此，导致市场出现库存水平高企，但钢企实际需求仍存缺口。
期价恐高处不胜寒
整体来看，近期铁矿石价格波动的影响因素主要包括以下四方面：其一，去产能政策与经济刺激政策错配；其二，海外铁矿石依存度升高；其三，钢厂高利润状态下对铁矿石价格接受度提高；其四，焦炭价格上涨后高低品矿价差过大。

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